Het rijtje met stablecoins wordt aangevuld met een nieuwe munt. Het grote Amerikaanse betalingsbedrijf PayPal komt met een eigen stabiele munt die gaat handelen onder het symbool PYUSD. De nieuwe stablecoin ontvangt veel aandacht in de crypto industrie en maakt gebruikers en beleggers zeer enthousiast. Zo hopen zij dat dit een volgende stap is in de crypto markt, op weg naar volledige institutionele en commerciële adoptie van cryptocurrencies. 

De nieuwe stabiele munt zal 1 op 1 gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar en zal ondersteund worden door veilige en liquide activa om een stabiele waarde te garanderen. De munt werkt op de Ethereum (ETH) blockchain en is te vinden onder smart contract XXX. Daarmee schaart PYUSD zich in het rijtje met andere stabiele munten die ook op het Ethereum netwerk werken, zoals Tether USD (USDT) en USD Coin (USDC).

PYUSD mogelijk goed voor de ETH koers

Beleggers hopen dat de stabiele munt meer traditionele beleggers kan trekken naar het Ethereum platform. Omdat PayPal al veel consumenten voorziet van digitale betalingen wereldwijd, is de stap mogelijk klein voor deze gebruikers om gebruik te maken van PYUSD en dus cryptocurrency technologie onder handen te nemen. Deze potentiële nieuwe gebruikers zullen hiermee toetreden tot het Ethereum netwerk wat kan zorgen voor een golf aan nieuwe adressen op het netwerk. Het resultaat is mogelijk een sterke toename in het aantal dagelijkse transacties en daarbij dus de vraag naar ETH. Als het gebruik van PYUSD aanhoudt is daarom een ethereum koersstijging niet geheel onrealistisch. 

Miljoenen transacties op PayPal netwerk

Om een beter beeld te krijgen van wat de impact kan zijn van PayPal op het Ethereum netwerk, vergelijken we het aantal transacties dat verwerkt wordt door beide platforms. Momenteel verwerkt het Amerikaanse betalingsbedrijf ruim 40 miljoen transacties per dag. Het bekende altcoin netwerk produceert daarentegen een stuk minder transacties met gemiddeld zo’n 1,1 miljoen betalingen per dag. Dit betekent dat PayPal ruim 36x zoveel transacties verwerkt als Ethereum nu doet. Als slechts 2,5% van de dagelijkse transacties op het PayPal platform migreert naar het Ethereum netwerk zal dit al zorgen voor een verdubbeling van het aantal transacties op het grote blockchain project. 

Ethereum koers licht in het groen na aankondiging PYUSD

De ethereum koers lijkt positief te reageren op de stablecoin ontwikkelingen, zo is terug te zien in Figuur 1. Hierin is de prijs prestatie van ETH te zien over de afgelopen 7 dagen. Het nieuws omtrent de lancering van PYUSD lijkt enig effect gehad te hebben op de Ethereum koers. Zo steeg ETH in de afgelopen 24 uur met 1,6% tot een prijs van boven de $1.860. 

Een crypto-analist van Cointelegraph  voorspelt een verdere prijsdaling van Ethereum (ETH) op de korte termijn. Dit doet hij op basis van verschillende on-chain indicatoren. In de afgelopen weken stond de Ethereum koers, net als de gehele crypto markt, al in het rood. Op 14 juli kwam de ETH koers nog boven het belangrijke cijfer van $2.000. Minder dan 2 weken later en de koers is teruggezakt tot onder de $1.870, een daling van ruim 7%. Desondanks moeten beleggers zich klaarmaken voor mogelijk nog meer rode dagen. 

De zogeheten network value-to-transaction value (NVT) wordt gebruikt door cryptoanalisten om de echte waarde van verschillende cryptocurrencies inzichtelijk te maken. Dit wordt gedaan door de marktprijs te vergelijken met het volume aan on-chain transacties. De NVT waarde is hoog wanneer de prijs relatief hoog is ten opzichte van het aantal transacties op het netwerk. Een lage NVT betekent juist dat de prijs goedkoop is in verhouding tot het transactievolume op het grote altcoin netwerk. In Figuur 1 is het verloop van deze NVT metriek te zien in de afgelopen jaren. Wat direct opvalt is dat de NVT score in de afgelopen maanden aan het toenemen is tot niveaus die sinds 2020 niet gezien zijn. De metriek staat zelfs hoger dan tijdens de prijspiek die het netwerk ervaarde in 2021 en 2022 toen de ETH koers boven de $4.000 kwam. De niveaus die de NVT score in 2020 behaalde werden gevolgd door een harde prijscorrectie.

On-chain metriek doet herinneren aan de 2019 en 2020 prijs crashes

Een andere metriek, de Net Unrealized Profit / Loss waarde, geeft weer of beleggers winst of verlies gemaakt hebben op hun munten. Dit wordt berekend door het verschil in prijs te bepalen op het moment dat een bepaald persoon de ETH munten heeft gekocht (of ontvangen) en wanneer deze zijn of haar munten weer verkoopt. In Figuur 2 is deze NUPL metriek weergegeven over de afgelopen jaren. Ook in deze grafiek is te zien hoe de niveaus op vergelijkbare hoogtes zitten als in 2019 en 2020 alvorens een sterke correctie ontstond. Aan de hand van de NUPL indicator is het niet geheel onwaarschijnlijk dat een vergelijkbare correctie aanstaande is. 

Ethereum koers kan belangrijke support niveau van $1.500 testen

Analisten van Cointelegraph voorspellen dat een mogelijke correctie voor de Ethereum koers kan reiken tot $1.500, wat als een belangrijk support niveau dient. Deze koers is een sterk psychologisch prijsniveau dat mogelijk ondersteund wordt door veel kopers die op dat punt weer in de markt komen. 

De race om de eerste Ethereum (ETH) Exchange Traded Fund (ETF) is in volle gang. Op 1 augustus meldden 6 verschillende financiële asset managers hun aanvraag voor het veelbesproken fonds. Beleggers wachten de aanvraag met spanning af. Een goedkeuring van een ethereum ETF kan een enorme boost geven voor de koers omdat het een veel groter bereik krijgt.

Crypto ETFs zijn niet geheel nieuw op de markt. Ook Bitcoin (BTC) heeft aanvragen lopen voor een zogeheten spot ETF. Blackrock was in juni de eerste grote financiële instantie die een aanvraag indiende en zorgde voor een opleving van het enthousiasme onder Bitcoin investeerders. Hoewel de aanvraag nog beoordeeld wordt, hebben beleggers hoop dat het fonds wordt goedgekeurd. Blackrock is namelijk de grootste asset manager in de wereld en heeft een zeer succesvolle geschiedenis in het uitrollen van ETFs. 

Bekende namen onder Ethereum ETF aanvragers

Het gaat om 6 financiële instellingen die elk apart een Ethereum ETF aanvraag hebben ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Er zitten bekende namen tussen zoals VanEck, Bitwise en Grayscale. Onder de minder bekende namen zitten ProShares, Roundhill en Volatility Shares. VanEck is een zeer gevestigde naam in de financiële markt en heeft momenteel bijna $78 miljard aan vermogen dat het beheert. 

Waarom een Ethereum ETF voor een prijsstijging zorgt

Er bestaan al een verscheidenheid aan crypto en ethereum fondsen. Echter ontbreekt de ETF nog op de grootste financiële markt: die van de Verenigde Staten. In dit geval is de aanvraag een futures fonds. Een future contract betekent dat contracten worden verhandeld die een belofte zijn dat de houder ervan een bepaalde hoeveelheid ethereum krijgt. Beleggers zijn met name enthousiast over een spot ETF omdat bij aankoop van dit fonds de beheerder ervan daadwerkelijk de onderliggende munt moet opkopen. Helaas moeten investeerders nog even langer wachten totdat een dergelijk fonds wordt aangevraagd. Bij Bitcoin lopen er, zoals gezegd, inmiddels al wel diverse spot ETF aanvragen en is het proces in volle gang. 

Desondanks kan een futures fonds ook veel geld naar de munt trekken. De onderliggende future contracten zijn namelijk gebonden aan het kopen van ethereum. Als de vraag erg groot is naar de ETF dan zal de ETH koers logischerwijs dus ook stijgen. Investeerders verwachten dat de vraag erg groot zal zijn omdat de fondsen het makkelijker maken voor traditionele financiële instellingen om crypto te kopen zonder ingewikkelde stappen, zoals het maken van een wallet en het veilig opslaan van je munten. 

De hoeveelheid Ethereum (ETH) dat zich op exchanges bevindt, zit momenteel op extreem lage niveaus, zo blijkt uit on-chain data van Analytics platform Glassnode. De balans is zo laag dat het op een niveau zit dat al 7 jaar niet meer is voorgekomen. De leegloop is een mogelijk gevolg van afnemende vertrouwen in centrale crypto organisaties door het inmengen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Beleggers hopen dat de uitstroom een teken is van een mogelijke prijsstijging van ETH. 

Uit Figuur 1 wordt direct duidelijk dat de ETH balansen al langere tijd continu aan het dalen zijn. Sinds juli 2020, zo’n drie jaar geleden, nemen de balansen af. Toen waren er nog zo’n 33,2 miljoen ethereum op exchanges. Drie jaar later en de balansen zijn gezakt tot slechts 15,2 miljoen ETH, een daling van bijna 55%. De vraag is of de trend verder zal doorzetten. In de afgelopen maanden zagen we weer een sterke daling in de ethereum exchange balansen. Een mogelijke grote aanleiding hiervoor is de inmenging van de SEC. De Amerikaanse autoriteit diende een aanklacht in richting een van de grootste crypto exchanges, Binance, waarop veel gebruikers hun fondsen op persoonlijke wallets plaatsten. Voorlopig ziet het ernaar uit dat de trend verder zal doorzetten en dat de ETH balansen op exchanges verder afnemen.

Leegloop van exchange balansen mogelijk goed voor ETH koers

De sterke leegloop van de Ethereum balansen op handelsplatformen is mogelijk positief voor de ETH koers. Exchanges worden voornamelijk gebruikt om munten te verhandelen. Wanneer er minder munten zich op deze platforms bevinden wordt het ook lastiger voor gebruikers om munten te verhandelen, hierdoor is er als het ware minder verhandelbaar aanbod beschikbaar. Bij een gelijkblijvende of toenemende vraag naar Ethereum kan een prijsstijging het gevolg zijn. 

Groei in Ethereum netwerkactiviteit op komst?

Daarnaast zorgt de migratie van munten naar wallets ook voor meer activiteit op de blockchain zelf. Tijdens het overhevelen van munten naar de persoonlijke adressen betalen gebruikers transactiekosten, wat zorgt voor een korte termijn toename in vraag naar ETH. Wanneer deze munten op eigen wallets staan zijn ze vervolgens ook sneller geneigd om gebruik te maken van de verschillende mogelijkheden op het netwerk, zoals Decentralized Finance (DeFi) protocollen of het handelen in bijvoorbeeld Non Fungible Tokens (NFTs). Al dit gebruik is een indicatie van meer vraag naar de populaire munt en voedt mogelijk een Ethereum koersstijging.